„Bybit“ 2026 m. kriptovaliutų apžvalgoje teigiama, kad bitkoino ketverių metų ciklas nyksta, nes makropolitika, išvestinių finansinių priemonių rinkos ir tokenizacija keičia kriptovaliutų rizikos ir grąžos profilį.
Santrauka
- „Bybit“ 2026 m. kriptovaliutų apžvalgoje teigiama, kad tradicinis ketverių metų bitkoino ciklas silpnėja, nes makropolitika ir instituciniai srautai užima pirmaujančią vietą.
- Pasirinkimo sandorių rinkos iki 2026 m. pabaigos įkainoja 10,3 proc. tikimybę, kad „Bitcoin“ kainuos 150 000 USD, o makrokomandos sušvelninimas ir BOJ rizika lemia įvairių aktyvų nepastovumą.
- Ataskaitoje pabrėžiama, kad realaus pasaulio turto tokenizavimas, reguliuojamos stabilios monetos ir kvantiniai infrastruktūros atnaujinimai yra pagrindinės 2026 m. struktūrinės temos.
„Bybit“, antra pagal prekybos apimtį kriptovaliutų birža pasaulyje, paskelbė savo tyrimo ataskaitą „2026 Crypto Outlook“, kurioje nagrinėjama, ar ilgalaikis ketverių metų bitkoino ciklas vis dar paaiškina rinkos elgesį epochoje, kurioje dominuoja centriniai bankai, opcionų stalai ir instituciniai skirstytojai. Tyrimas remiasi išvestinių finansinių priemonių rinkos duomenimis, opcionų numanomomis tikimybėmis, nepastovumo tendencijomis, kryžminėmis turto koreliacijomis ir pasaulinėmis makro sąlygomis, kad būtų sukurta sistema, kaip „Bitcoin“ ir platesnė kriptovaliutų rinka galėtų prekiauti iki 2026 m.
Pagrindinis klausimas yra tai, ar perpus įtvirtintas pakilimo ir nuosmukio modelis vis dar yra pagrindinis rinkos kompasas. Ataskaitoje daroma išvada, kad nors istoriniai ciklai „išlieka svarbūs“, jų dominavimas nyksta, nes „makroekonominė politika, institucijų dalyvavimas ir rinkos struktūra vaidina vis didesnį vaidmenį formuojant kainas“. Kitaip tariant, prekybininkai nebegali laikyti perpus sumažinimo kaip mechaninio laiko nustatymo įrankio; dabar jie turi skaityti Federalinio rezervo, akcijų indeksų ir pasirinkimo sandorių knygas tokiu pat intensyvumu, kaip anksčiau buvo rezervavę grandinės tiekimo diagramas.
Makro, rinkų ir įvykių rizika
Kalbant apie makroekonomiką, perspektyvoje pažymima, kad rinkos kainodaros, kai JAV Federalinis rezervų bankas toliau mažina pinigų politiką, o tai „galėtų palaikyti rizikos turtą plačiau“. „Bitcoin“ (BTC) pastaruoju metu atsiliko nuo JAV akcijų, tačiau ataskaitoje pabrėžiama galimybė „atnaujinti teigiamą koreliaciją tarp bitkoino ir pagrindinių akcijų indeksų“, jei politika išliks palanki, o likvidumo sąlygos išliks palankios. Tai suderinama su platesniu rizikos turto pozicionavimu 2026 m., nes investuotojai grįžta į augimą ir aukšto beta versijos sandorius, kai tik sustiprėja palūkanų mažinimo lūkesčiai.
Išvestinių priemonių rinkos prideda antrą objektyvą. Remiantis pasirinkimo sandorių duomenimis, ataskaitoje nustatyta 10,3% numanoma tikimybė, kad iki 2026 m. pabaigos bitcoin prekiauja 150 000 dolerių, pabrėžiant, kad tai yra „rinkos kainodara, o ne prognozė“. „Bybit“ tyrėjai teigia, kad pasirinkimo sandorių rinkos „gali būti konservatyviai išdėstytos, palyginti su platesne makro ir reguliavimo aplinka“, o tai rodo, kad gali būti padidinta pozicija, jei politika, ETF srautai ar instituciniai įgaliojimai nustebins didesnę pusę, o tai atspindi dinamiką, pastebėtą patvirtinus momentinius bitkoinų ETF 2024 m.
Konstruktyvų toną sušvelnina politika ir įvykiais susijusi rizika. Ataskaitoje nurodomas gresiantis sausio vidurio MSCI sprendimas dėl galimo strategijos neįtraukimo į indeksą, perspėjant, kad toks rezultatas „gali paveikti rinkos nuotaikas“, ypač su akcijomis susietų kriptovaliutų tarpinių serverių atžvilgiu. Tai taip pat rodo, kad Japonijos bankas vėliau 2026 m. gali sugriežtinti politiką, o tai „gali sukelti nepastovumą įvairiose turto klasėse“, nes pernešamieji sandoriai atsitraukia ir pasaulinis likvidumas prisitaiko. Panašūs sukrėtimai dėl BOJ politikos pokyčių ankstesniais metais paskatino kryžminio turto mažinimą, kuris išplito į bitkoinus ir pagrindinius altkoinus.
Struktūrinės temos: tokenizavimas ir kvantinė rizika
Be cikliškų veiksnių, „Bybit“ perspektyvos labai priklauso nuo struktūrinių pokyčių. Ataskaitoje nurodoma, kad realaus pasaulio turto ženklinimas yra „pagrindinė 2026 m. struktūrinė tema“, remiantis „2025 m. reguliuojamų institucijų išplėtimu stabilių monetų priėmimu“. Šis kvietimas seka naujausius didelių mokėjimų įmonių ir bankų žingsnius pradėti arba integruoti reguliuojamas stabilias monetas, ženklintus iždus ir pinigų fondus, kurie yra pagrindinė kito „DeFi“ ciklo dalis.
Tyrimas taip pat pabrėžia visos pramonės pastangas stiprinti kriptovaliutų rinkos infrastruktūrą, pabrėžiant „atsirandančias technologines rizikas, pvz., susijusias su kvantinio skaičiavimo pažanga“. Nors artimiausiu metu kvantinės grėsmės tebėra daugiausia teorinės, ataskaitoje jos pateikiamos kaip patobulintos kriptografijos, saugojimo standartų ir protokolo lygio atsparumo katalizatorius, ypač didelės vertės grandinėms, kurios palaiko žetonų, stabilių monetų ir institucijų srautus.
Galiausiai „2026 m. kriptovaliutų perspektyvoje“ daroma išvada, kad nors „rinkos ciklai, nuotaikos ir nepastovumas išlieka pagrindiniais kriptovaliutų rinkų bruožais“, jų sąveika vystosi, nes institucinis dalyvavimas, reguliavimo įsitraukimas ir makroekonominė parama suteikia skaitmeniniam turtui daugiau erdvės nukrypti nuo istorinių modelių, net jei neapibrėžtumas ir epizodinių sukrėtimų dalis išlieka. Visoje „Bybit x Block Scholes“ ataskaitoje, kurią galima atsisiųsti, pateikiami pagrindiniai šių teiginių duomenys ir metodika.
