Naujas tyrimas rodo, kad perteklinis svertas sumažėjo ketvirtąjį ketvirtį, nes realizuotos kainos ir pelningumo duomenys rodo sveikesnę Bitcoin struktūrą.
„Bitcoin“ (BTC) prekiauja labai siaurame diapazone, mažesniame nei 79 000 USD, esant makrokomandoms. Dauguma kriptovaliutų turto ėjo panašia trajektorija. Tačiau ekspertai BTC vertina konstruktyviai.
Bendroje „Coinbase“ ir „Glassnode“ ataskaitoje įmonės teigė, kad atrodo, kad didžiausia kriptovaliuta yra tvirtesnėje vietoje nei daugelis altkoinų, kurie vis dar susiduria su staigios praėjusio spalio mėnesio išpardavimo pasekmėmis.
„Bitcoin“ sveikesnė pradžia iki 2026 m
„Coinbase“ ir „Glassnode“ mano, kad kriptovaliutų rinkos žengia į 2026 metus sveikesnės būklės po to, kai per ketvirtąjį ketvirtį iš sistemos buvo pašalintas perteklinis svertas. Abi įmonės teigė, kad šis požiūris atsispindi keliuose grandinės techniniuose rodikliuose. Vienas iš jų, pagal subjektą pakoreguotas grynasis nerealizuotas pelnas/nuostolis (NUPL), atskleidė, kad investuotojų nuotaikos nukrito nuo „tikėjimo“ fazės iki „nerimo“ po spalio mėnesio išpardavimo ir išliko visą ketvirtį.
Tuo tarpu reali Bitcoin kaina ir toliau kilo iki 2026 m. pradžios. Tai rodo, kad bendra rinkos sąnaudų bazė laikui bėgant didėja. Bitcoin neatidėliotina kaina išlieka aukštesnė už šią realizuotą kainą, o tai reiškia, kad vidutinis turėtojas vis dar gauna pelną, o ne patiria nuostolių.
Rinkos vertės ir realizuotos vertės (MVRV) santykis, kuriuo lyginama dabartinė rinkos kaina su realizuota kaina, yra apie 1,5. Tai rodo, kad kriptovaliutų turtas prekiaujama maždaug 50% priemokos, palyginti su grandinės sąnaudomis.
Grandinės signalai
Per ketvirtąjį 2025 m. ketvirtį BTC tiekimo dalis pelne smarkiai sumažėjo. Ataskaitoje paaiškinta, kad šis kritimas rodo, kad kainos nuo 80 000 USD iki 85 000 USD galėjo būti modeliais pagrįstų strategijų kaupimo zona. Ataskaitoje taip pat atkreiptas dėmesys į neveikiančios ir aktyvios tiekimo pokyčius.
Per pastaruosius tris mėnesius pajudėjusi bitkoino pasiūla ketvirtąjį ketvirtį išaugo 37%, o daugiau nei metus nejudėjusios pasiūlos dalis sumažėjo 2%. Šis pokytis rodo, kad per tą laikotarpį rinka galėjo patekti į didelio greičio platinimo fazę.
Taip pat sumažėjo Puell Multiple, kuris ketvirtąjį ketvirtį nukrito iki 0,9. Tai rodo, kad kalnakasiai uždirbo apie 10% mažiau nei praėjusių metų vidurkis.
Be to, grynosios ilgalaikės savininkų pozicijos ir valiutų likučių pokyčiai kartu rodė pelno gavimą nuo liepos iki rugsėjo. Tačiau panašus elgesys nebuvo aiškiai pastebėtas ketvirtąjį 2025 m. ketvirtį.
